2025.07.17

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作家 |第一财经 陆如意

“硅料价钱低于资本一经抓续超过5个季度，产业链潦倒游皆但愿硅料端领先破局，能教唆产业链走出亏蚀逆境。”中国有色金属工业协会硅业巨匠组副主任吕锦标本日采纳第一财经记者采访时暗意。

跟着“反内卷”的抓续发酵和减产控产的落地，硅料价钱的涨势似乎正在安详稳固。

7月16日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）发布的最新硅料价钱知晓，昔日一周，多晶硅N型复投料成交价钱区间为4.0万元/吨至4.9万元/吨，成交均价为4.17万元/吨，周环比高潮12.4%；N型颗粒硅成交价钱区间为4.0万元/吨至4.5万元/吨，成交均价为4.10万元/吨，周环比高潮15.2%。

N型复投料和N型颗粒硅均为多晶硅材料，坐褥工艺不同，但最终皆用于N型硅片的拉制。第一财经记者隆重到，从本日发布的市集成交价钱来看，多晶硅的价钱涨势正在平稳，且并非“有价无市”的虚增，卑劣硅片企业此前多量的不雅望派头也有所逶迤。

硅业分会指出，相较于此前一周企业多量提价然而实验成交寥寥的地方，最近一周的成交活跃度显耀进步。“约6家企业完满新订单，举座成交量环比大幅增长。”

“本周成交区间在4.0万元/吨至4.9万元/吨，订单价钱大多落在区间两头，有较为阐发的价钱分化。”硅业分会合计，酿成价钱分化的主要原因在于，部分企业受益于自备电厂等资本上风，不错相对较低的价钱成交；而部分大厂因个别基地开工率不及导致玄虚股本偏高，但其品性保险和供应平稳支抓卑劣采纳高价成交。

市集合计，当今这种南北极分化（复投料价差达9000元/吨）的市集成交价钱难以抓续，相对开朗的趋势是，上游硅料市集成交均价将稳步上行。

硅业分会暗意，一方面，卑劣在确保供应平稳后，降本压力将促使采购向更具价钱诱骗力的资源歪斜，因此硅片企业或将更多采用相对廉价的订单，廉价硅料需求加多将使得成交价钱区间廉价上移。“另外，企业玄虚股本受多重成分影响，包括电价、电耗、开工率等等，玄虚股本波动着落或将导致成交区间高价下移。”

硅料价钱要念念回升到全资本线上仍需一定的涨幅。吕锦标合计：“硅料端下半年仍需清库存为先，并坚抓压负荷，以销定产，在供应饱和的情况下，潦倒游皆需要坚抓不亏蚀接单。”

好在当今硅料企业的排产暂不会带来新增库存。硅业分会暗意，左证各硅料企业排产筹办，预测7月份国内多晶硅产量在10.5万吨足下，8月份产量将小幅加多至11万吨足下。“由于同期产业链卑劣对硅料的需求也基本保管在11万吨/月足下，因此市集暂时莫得新增库存的压力。”

多晶硅的涨势不啻于现货市集。第一财经记者隆重到，近期，受战术预期扭转和情谊面的影响，多晶硅期货市集的涨幅相似显耀。7月10日，多晶硅期货主力合约大涨5.5%，一举冲突4万元大关，主力合约收盘报41345元/吨，涉及近三个月新高。

多晶硅期货的火热行情引来往来所相宜“降温”防控市集风险。7月10日晚间，广期所遑急发布提保扩板战术。自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调遣为9%，投契往来保证金圭表调遣为11%，套期保值往来保证金圭表调遣为10%。

业内合计，“反内卷”的战术指向和硅料行业近期对产能退出决策的积极探索，使得多晶硅期货盘面价钱在强预期的拉动下快速反弹。

五矿期货相干中心暗意，从基本面分析，如若预期多晶硅行业产能退出战术最终大要落地，那么按照行业全资本进行折算，上方空间不错洞开至4.5万元/吨。最终能否到达这个高度，还需要多方面共振而定。

硅料现货价钱短期内涨势开朗，但仍需要警惕的是，市集供需矛盾并莫得取得本色性的改善。

“价钱信得过走强的首先可能在于，卑劣部分硅片企业因为原材料资本高企且卑劣价钱低迷而被动停产或减产。”据硅业分会分析，跟着硅片秩序供需干系的改善和价钱的高潮，其对原料多晶硅价钱涨势采纳度进步，同期硅料秩序相似可能出现因资本过高无法签单而被动停产的情况。

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